Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), merakla beklenen toplantısının ardından piyasa beklentilerine paralel bir karara imza attı. TCMB Başkanı Dr. Fatih Karahan başkanlığında toplanan kurul, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 46 seviyesinde sabit tutma kararı aldı.
Mayıs ayında takvim gereği toplantı yapmayan Merkez Bankası, haziran ayı hamlesiyle sıkı para politikası duruşunu kararlılıkla sürdüreceğinin mesajını verdi.
Ekonomi yönetiminin dezenflasyon süreci kapsamında attığı kararlı adımlar para politikası kararlarına yansımaya devam ediyor. Yılın dördüncü PPK toplantısını tamamlayan Merkez Bankası, makroekonomik dengeleri ve enflasyonun ana eğilimini gözeterek faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Karar metninde iç talepteki dengelenme sürecine ve Türk Lirası’nın reel değerlenme trendine dikkat çekildi.
Karar Metninde Öne Çıkan Dezenflasyon Mesajları
Toplantı sonrası kamuoyuna duyurulan PPK karar metninde, enflasyonla mücadele çerçevesinde kurulan stratejinin işlediğine dair önemli şu vurgular yapıldı:
Enflasyonun Ana Eğilimi: Mayıs ayında başlayan düşüş eğiliminin, haziran ayına ait öncü verilerde de sürdüğüne dair güçlü sinyaller alındığı belirtildi.
İç Talepte Dengelenme: Yılın ikinci çeyreğine ilişkin öncü göstergelerin, yurt içi talepte planlanan yavaşlamayı ve dengelenmeyi teyit ettiği ifade edildi.
Reel Değerlenme Vurgusu: Sıkı para politikası duruşunun, Türk Lirası’ndaki reel değer kazancı ve enflasyon beklentilerindeki iyileşme kanalıyla dezenflasyon sürecini güçlü bir şekilde desteklediği kaydedildi.
İşte Yeni Faiz Oranları
Merkez Bankası'nın aldığı kararla birlikte faiz koridorunun alt ve üst bantları da mevcut seviyelerini korudu. Yeni oranlar şu şekilde açıklandı:
Politika Faizi (Bir Hafta Vadeli Repo): %46
Gecelik Borç Verme Faizi: %49
Gecelik Borçlanma Faizi: %44,5
Kurul, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerin yakından takip edildiğini belirterek, likidite koşullarının sterilizasyon araçlarıyla dengeleneceğini ve gerektiğinde ek makroihtiyati tedbirlerin devreye sokulacağını hatırlattı.
Politika Faizinin Geçmişten Günümüze Tarihsel Gelişimi
Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadele sürecindeki faiz yolculuğu incelendiğinde dalgalı bir seyir göze çarpıyor. Mayıs 2023 döneminde %8,50 seviyesinde olan politika faizi, haziran ayında %15,00'e, temmuzda %17,50'ye ve ağustosta %25,00'e yükseltilmişti. Artış trendini sürdüren kurul; eylülde %30,00, ekimde %35,00, kasımda %40,00 ve aralıkta %42,50 adımlarını attı.
2024 yılına %45,00 ile başlayan faiz oranı, mart ayında zirve noktalarından biri olan %50,00 seviyesini gördü. Yıl sonuna doğru aralık ayında %47,50'ye gerileyen faiz, 2025 yılı ocak ayında %45,00, mart ayında %42,50 seviyelerine kadar indirilmişti. Nisan 2025'te yeniden yapılan bir sıkılaştırma hamlesiyle %46,00'ya çıkarılan politika faizi, gerçekleştirilen son haziran toplantısında da bu seviyesini korumuş oldu.
Gözler Yılın Geri Kalan PPK Toplantı Takviminde
Piyasa aktörlerinin ve yatırımcıların sonraki adımları öngörebilmesi adına Merkez Bankası'nın yılın geri kalanında gerçekleştireceği faiz toplantılarının tarihleri de paylaşıldı. Buna göre kurul önümüzdeki süreçte sırasıyla 24 Temmuz 2025, 11 Eylül 2025, 23 Ekim 2025 ve 11 Aralık 2025 tarihlerinde faiz kararını belirlemek üzere yeniden bir araya gelecek.
